导语

近期顺酐市场成本、供需等方面利好集中，市场价格借势自本周中旬起快速反弹。后市来看，成本、供应端推动力量或将逐渐减弱，市场人士亟待需求进一步复苏预期落地。

截至2023年3月3日收盘，江浙市场液体价格收于7550元/吨，周内自低点累计上涨250元/吨，涨幅3.42%，结束了自2月下旬开始的下跌走势。本轮反弹行情主要受到成本、供需等多方面利好影响，其中来自成本面的支撑起到了关键作用。

(资料图)

原料成本持续攀升提振市场气氛

近期原料成本的持续攀升助长了顺酐生产企业的挺价情绪，从而对顺酐价格的走势起到了较强的指引作用。截至3月3日收盘，山东市场正丁烷价格收于6000元/吨，较周初价格上涨285元/吨，涨幅接近5%；原料价格的上涨推高了顺酐生产成本，以山东正丁烷市场价格计算，国内顺酐生产成本已接近8000元/吨，较周初上涨4.01%；随着原料成本走高，顺酐生产企业亏损幅度再度扩大，单吨亏损已达到430元/吨，较周初增加74.10%。

除了对顺酐生产企业的影响之外，原料价格的走高也扭转了场内中下游业者对顺酐后市的持续看弱情绪，接货积极性由此出现了明显的提升。成交情况的好转叠加成本面高压影响下，顺酐生产企业随即趁势拉涨。

基本面去库存加速

随着春节假期后下游树脂行业需求的持续恢复，顺酐市场前期积累社会及企业库存消耗加快，自2月中下旬起已进入被动库存状态。尤其是进入本周，在下游消耗量的进一步增加叠加顺酐产量小幅下降之后，顺酐市场去库存进程明显加快，这成为推动价格反弹的另一主要驱动力。

供应方面，本周累计约7万吨顺酐装置停车检修，顺酐周度产量环比减少近4%；需求方面，下游树脂行业开工负荷进一步提升至36%附近水平，已远超去年开工水平；据数据计算，顺酐市场本周供需差值扩大至-3520吨，环比增加1577吨。

后市价格上涨动能或将减弱

长期来看，近期驱动顺酐市场反弹的主要动能存在减弱预期，顺酐价格进一步上涨幅度或将受限，需求端复苏程度将成为决定后市价格走向的关键。

成本方面，原料正丁烷价格缺乏持续上涨动力，后市或将逐渐围绕6000元/吨附近趋稳运行，顺酐成本压力暂难进一步加重，但也将持续居高整理，生产企业亏损压力依然较大；

供应方面，当前国内顺酐闲置生产能力充足，且装置开工负荷存在回升预期。顺酐供应量增加或减缓库存去化进度，但近期顺酐生产企业出货情况较好，库存压力下降明显，仍可支撑卖方挺价情绪；

需求方面，下游行业开工预期平稳为主，对顺酐消耗量短线内变化不大，日均消耗量或保持在3500吨附近；随着国内多数地区气温回暖、相关稳经济政策持续发力，下游及终端行业开工情况仍存在进一步恢复可能性。

关键词： 生产企业 价格上涨 生产成本